成為零擔(dān)領(lǐng)跑者，安能做對(duì)了什么?安能物流(下稱“安能”)可能并不是普通消費(fèi)者熟悉的企業(yè)，但在快運(yùn)領(lǐng)域里，安能打敗了中通、韻達(dá)、百世和京東，并在5月初遞交了IPO申請(qǐng)，從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，它已可稱為“快運(yùn)一哥”了。
在2021中國(guó)零擔(dān)企業(yè)30強(qiáng)排行榜中，安能的零擔(dān)營(yíng)業(yè)收入在順豐和德邦之下，位于第三，不過(guò)其年度貨量達(dá)1020萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額占比為17.2%，已在中國(guó)所有快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)中排名第一。
成為零擔(dān)領(lǐng)跑者，安能做對(duì)了什么?
成立于2010年的安能，用了10年時(shí)間，成為了國(guó)內(nèi)零擔(dān)物流領(lǐng)域的領(lǐng)跑者。目前來(lái)看，跟安能一樣聚焦零擔(dān)市場(chǎng)的企業(yè)，包括有百世、順豐這樣的“跨界者”，也有德邦、天地華宇這樣的老牌企業(yè)，由于快運(yùn)市場(chǎng)增速快，新近幾年加入的企業(yè)也不少。
而在快運(yùn)行業(yè)里，一直都有一個(gè)“25億天花板”的說(shuō)法，當(dāng)企業(yè)營(yíng)收接近25億元時(shí)，大概率會(huì)面臨增長(zhǎng)停滯，如果不能突破，最終有可能會(huì)完全掉隊(duì)。
在今年的零擔(dān)企業(yè)收入排行榜中，零擔(dān)收入超過(guò)25億元的企業(yè)，按收入從多到少的順序排列，分別是：順豐、德邦、安能、壹米滴答、百世、三志物流、中通和德坤物流，除了自帶快遞資源的順豐、百世等跨界者，和德邦、安能這兩個(gè)成立時(shí)間超10年的企業(yè)，其余的，都是近5年以內(nèi)成立的企業(yè)。
“熔財(cái)經(jīng)”認(rèn)為，這意味著，跨不過(guò)“25億元天花板”的企業(yè)，很可能就越走越慢了。我們回看安能的歷史營(yíng)收數(shù)據(jù)，其在15-17年度的零擔(dān)收入分別為18、20、37億元，僅用三年時(shí)間，安能就從零擔(dān)營(yíng)收的第六名，躍升至第二名，安能到底做對(duì)了什么?
我們先看快運(yùn)行業(yè)里為什么會(huì)存在“25億元天花板”這個(gè)經(jīng)驗(yàn)法則?在多數(shù)認(rèn)知里，企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)跟成本優(yōu)勢(shì)兩者應(yīng)該是正先關(guān)的，也就是企業(yè)拓展至一定規(guī)模，其成本應(yīng)該能出現(xiàn)較大的降幅。
這個(gè)經(jīng)驗(yàn)，在快遞行業(yè)里是適用的，但在快運(yùn)行業(yè)里卻不是。當(dāng)快運(yùn)企業(yè)的規(guī)模達(dá)到一定程度時(shí)，它的平均運(yùn)輸成本呈現(xiàn)邊際遞增的趨勢(shì)，而快遞行業(yè)則是遞減或不變，下圖為德邦物流與通達(dá)系快遞公司的數(shù)據(jù)對(duì)比。
兩者之間之所有此區(qū)別，原因之一是早期的零擔(dān)企業(yè)通常采用重資產(chǎn)模式，以德邦物流為例，其分撥中心、干線運(yùn)輸、配送等全為自營(yíng)投入，而通達(dá)系大多采用加盟模式，后者成本投入更低，因此，運(yùn)量越多，其規(guī)模效應(yīng)越明顯，而德邦則還要考慮人力油價(jià)和運(yùn)力供給的波動(dòng)對(duì)盈利影響，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不如后者。
此外，相對(duì)快遞行業(yè)，快運(yùn)屬于ToB商業(yè)模式，以制造業(yè)客戶為主，這些客戶的運(yùn)輸需求更偏向個(gè)性化、定制化，由此也決定了零擔(dān)企業(yè)的議價(jià)能力較低，想要標(biāo)準(zhǔn)規(guī)模化的難度較大。
為了解決這個(gè)問(wèn)題，安能從開始就選擇了跟德邦不同的發(fā)展模式，其采用的是“輕資產(chǎn)+網(wǎng)絡(luò)化”發(fā)展模式，通過(guò)整合零擔(dān)快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)平臺(tái)，來(lái)打造中國(guó)最大的零擔(dān)快運(yùn)加盟網(wǎng)絡(luò)。
加盟制之下，安能物流采用分撥、干支線班車總部直營(yíng)，終端網(wǎng)點(diǎn)特許加盟的發(fā)展模式，招股書數(shù)據(jù)顯示，安能目前已有26000多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)和2700多條干線。
采用“加盟模式”后，末端的運(yùn)營(yíng)成本可以大大降低，在同樣的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下，加盟制零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)能夠支撐起更大規(guī)模的貨運(yùn)量，而無(wú)需額外大幅增加成本投入。
另一方面，由于直營(yíng)運(yùn)營(yíng)的成本更高，其必須保證貨運(yùn)達(dá)到一定的規(guī)模平衡，貨量過(guò)少，會(huì)出現(xiàn)“成本投入”空置;貨量過(guò)多，則可能需要額外追加投入。因此，直營(yíng)公司為了保證規(guī)模平衡點(diǎn)，會(huì)更傾向做低公斤段運(yùn)輸，可靈活安排。
相比之下，加盟制下的安能，其業(yè)務(wù)的公斤段結(jié)構(gòu)會(huì)更為科學(xué)，高中低段數(shù)的分布更均衡，更能實(shí)現(xiàn)最佳配載，有利于降本提利。
綜合以上來(lái)看，安能能順利跨過(guò)“25億天花板”，并逐漸走向領(lǐng)頭位置，“加盟模式”提供了巨大的幫助，一則有效降低成本，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張;二來(lái)能讓安能將重心放在核心控制環(huán)節(jié)，專心做好管理和未來(lái)規(guī)劃。
痛斬“快遞”，安能跑偏了嗎?
不過(guò)，在安能加速成長(zhǎng)的同時(shí)，企業(yè)也遇到了新的難題。“熔財(cái)經(jīng)”從招股書數(shù)據(jù)來(lái)看，18-20年間，安能的營(yíng)收分別是53.31億元、53.38億元、70.82億元，17、18年安能的營(yíng)收陷入停滯，且虧損持續(xù)，一直到去年才開始扭虧為盈。
期間，安能的營(yíng)運(yùn)發(fā)生了什么變化?這可追溯至16年，安能在16年開始進(jìn)入快遞行業(yè)，然后17年其業(yè)績(jī)就開始出現(xiàn)大幅虧損。
招股書數(shù)據(jù)顯示，在18年，安能實(shí)現(xiàn)快遞收入5.2億元，然而其成本卻高達(dá)17.3億，就快遞業(yè)務(wù)這一款，安能就虧掉了12億元，如此推算，17年安能高達(dá)21.16億元的虧損中，快遞業(yè)務(wù)或占了一半。
安能看好快遞行業(yè)的未來(lái)發(fā)展空間，至今回看，其判斷是正確的，快遞行業(yè)近年的增速，遠(yuǎn)高于零擔(dān)和整車快運(yùn)。
但我們回看17年的快遞市場(chǎng)現(xiàn)狀，彼時(shí)市場(chǎng)的成熟度已經(jīng)很高，“順豐+通達(dá)系”已經(jīng)占了市場(chǎng)半壁江山，頭部效應(yīng)明顯，而零擔(dān)市場(chǎng)至今的CR10都僅為3.5%左右，兩者的市場(chǎng)屬性完全不同。
所以說(shuō)，安能進(jìn)入快遞市場(chǎng)的節(jié)點(diǎn)并不算好，加上連年的虧損，安能最終在19年決定退出快遞行業(yè)。對(duì)于退出快遞市場(chǎng)，安能給出了兩點(diǎn)說(shuō)辭，一是來(lái)自于經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)則是其加盟商制度下，對(duì)末端派送方面的控制不足。
“熔財(cái)經(jīng)”認(rèn)為，第二點(diǎn)理由或是安能對(duì)快遞行業(yè)“死心”的真正原因。同是加盟制的物流公司，在快遞領(lǐng)域，安能面對(duì)“通達(dá)系”的圍剿，在市場(chǎng)積累和份額上，都略顯不足。
而對(duì)比同是快運(yùn)跨界快遞的德邦物流，由于德邦采用的是“類順豐”的直營(yíng)模式，加上其快遞集中在“大件快遞”，實(shí)際上可以算是快運(yùn)的溢出，無(wú)論從末端管理，還是干線管理上，效率都比安能強(qiáng)，優(yōu)勢(shì)明顯。去年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，德邦的快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收占比已達(dá)60.58%。
可見，安能及時(shí)從快遞行業(yè)抽身，是正確的決定。雖然其快遞業(yè)務(wù)發(fā)展平平，但其零擔(dān)業(yè)務(wù)還是不錯(cuò)的。早在17年，安能的零擔(dān)貨運(yùn)量已是市場(chǎng)第一，并一直保持頭部位置。
在快遞業(yè)務(wù)踟躕不前的同時(shí)，安能也沒有停下在快運(yùn)發(fā)展的步伐。18年，安能收購(gòu)眾卡物流，加強(qiáng)旗下干線的運(yùn)力;19年關(guān)?？爝f之后，安能加大在貨車等固定資產(chǎn)上的投資，目前日貨運(yùn)量已突破5萬(wàn)噸。
艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)零擔(dān)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)人民幣14920億元，過(guò)去5年間的復(fù)合年均增長(zhǎng)率為5.6%，相對(duì)比之下，安能的復(fù)合年均增長(zhǎng)率約31.0%，可以算是快運(yùn)行業(yè)中增長(zhǎng)最快的公司。
回看物流市場(chǎng)的發(fā)展情況，目前中國(guó)零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)的規(guī)模高達(dá)1.5萬(wàn)億元，比8000億元規(guī)模的快遞市場(chǎng)要高出不少，加上快運(yùn)市場(chǎng)還未出現(xiàn)寡頭品牌，這么來(lái)看，安能丟下“快遞”，專心“快運(yùn)”，未嘗不是一個(gè)好的選擇。
突破25億元的安能，有沒有天花板?
對(duì)于即將上市的安能來(lái)說(shuō)，其招股書的數(shù)據(jù)確實(shí)算是“亮眼”，比起很多“流血上市”的公司來(lái)說(shuō)，安能目前已經(jīng)扭虧為盈，毛利也在增長(zhǎng)，按2020年14.8%的毛利率來(lái)算，安能目前已是國(guó)內(nèi)盈利性最高的快運(yùn)企業(yè)之一。
不過(guò)，我們?cè)偌?xì)看其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，安能目前的營(yíng)收主要分為三部分，分別是運(yùn)輸、增值服務(wù)及派送。其中，主營(yíng)收入為運(yùn)輸收入，過(guò)去三年間從40.8億增長(zhǎng)至44.5億，增長(zhǎng)幅度為8%。
相比較之下，其增值服務(wù)的增長(zhǎng)幅度更大，過(guò)去三年間，從7.2億增長(zhǎng)到了14.3億，接近翻倍，毛利率在80%-90%左右，可以說(shuō)是利潤(rùn)貢獻(xiàn)的主力。
而疊加干線運(yùn)輸成本和分撥中心成本之后，安能的運(yùn)輸板塊毛利率是負(fù)數(shù)，可見，安能近年毛利的提升，應(yīng)該得益于增值服務(wù)板塊的發(fā)力。
造成運(yùn)輸板塊成本較為龐大的原因，應(yīng)該是安能在這一兩年新建了不少的分撥中心，為規(guī)模擴(kuò)張做準(zhǔn)備。從外，一同增加的還有車輛和土地成本投入。
去年，安能的固定資產(chǎn)也在大幅增加，主要增長(zhǎng)的地方在汽車，增加了1500輛運(yùn)輸卡車和2700輛掛車，目的是為了提高自營(yíng)能力。
從增加分撥中心和汽車數(shù)量這兩點(diǎn)來(lái)看，安能的“加盟模式”有向著順豐和德邦靠攏的趨勢(shì)。
在過(guò)往，安能的運(yùn)輸車隊(duì)是采用自營(yíng)+第三方結(jié)合的模式，而隨著自建車隊(duì)模式的推進(jìn)，安能有意加大在運(yùn)輸干線上的把控力度。
再加上增加分撥中心的數(shù)量，利于進(jìn)一步打通自己的干線覆蓋力度。不過(guò)，對(duì)比順豐的“天網(wǎng)+地網(wǎng)+信息網(wǎng)”，在順豐占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的前提下，安能的“鋪網(wǎng)之路”還很長(zhǎng)遠(yuǎn)。
此外，安能不同于順豐和德邦，旗下只有快運(yùn)業(yè)務(wù)，而沒有快遞業(yè)務(wù)，在加速“鋪網(wǎng)”的過(guò)程中，其分撥中心是否能滿額運(yùn)載還是未知之?dāng)?shù)。再者，分撥中心落地運(yùn)營(yíng)之后，還會(huì)產(chǎn)生巨大的成本開支，有可能會(huì)進(jìn)一步拖累企業(yè)的盈利能力，這都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，或許安能“25億元”之后的天花板還未到來(lái)，但提前尋找其第二增長(zhǎng)曲線，也是迫在眉睫，而收入翻倍的增值服務(wù)板塊，或正是這個(gè)關(guān)鍵。
具體來(lái)看，安能的增值服務(wù)板塊主要指為車隊(duì)及司機(jī)提供軟件和金融服務(wù)，以及協(xié)助其采購(gòu)相關(guān)配件，成為產(chǎn)品貿(mào)易商。
簡(jiǎn)單來(lái)理解的話，我們可以類比小米模式，如果說(shuō)小米電視是硬件，那么小米系統(tǒng)就是軟件，同理，如果說(shuō)貨運(yùn)是硬件，那么安能這些附加服務(wù)就是軟件，我們可以理解為安能有進(jìn)一步打造快運(yùn)平臺(tái)系統(tǒng)，打通貨運(yùn)服務(wù)的前后端。
而在招股書中，安能也提及其未來(lái)發(fā)展方向，將會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化生態(tài)系統(tǒng)，通過(guò)幫助合作商和代理商，為其提供金融和數(shù)字化服務(wù)，來(lái)強(qiáng)化彼此的貨運(yùn)能力，以此吸引更多大型客戶。
最終，安能會(huì)不會(huì)像小米一樣，通過(guò)投資占股來(lái)強(qiáng)化自己的生態(tài)鏈，還不好說(shuō)，但至少，我們看到了安能區(qū)別于其它快運(yùn)公司的野心和規(guī)劃，從這個(gè)角度看，安能的未來(lái)，不僅只有“快運(yùn)”!
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