2024年二季度，航運業(yè)呈現(xiàn)出一派繁榮景象。華泰證券最新研報顯示，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇和電商需求持續(xù)火熱的背景下，貨運板塊表現(xiàn)尤為亮眼。集運和干散運價同環(huán)比增長，跨境物流運價及盈利同比有望明顯提升，港口吞吐量持續(xù)向好。這一系列利好消息預(yù)示著航運業(yè)正迎來新一輪增長周期。
貨運板塊：逆勢上揚的"黑馬"
在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的大背景下，貨運板塊表現(xiàn)出色。數(shù)據(jù)顯示，2024年二季度上海出口集裝箱運價指數(shù)(SCFI)同比增長147%、環(huán)比上漲21%，波羅的海干散運價指數(shù)(BDI)同比增長41%、環(huán)比上漲1%。這一增長勢頭主要得益于跨境電商的蓬勃發(fā)展和全球貿(mào)易的回暖。值得注意的是，1-4月全國港口累計貨物吞吐量同比增長5.2%，其中集裝箱吞吐量同比增長9.0%，充分體現(xiàn)了我國港口在全球貨運網(wǎng)絡(luò)中的重要地位。
然而，貨運板塊并非一片繁榮。貨運鐵路盈利偏弱，這可能與國內(nèi)運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場競爭加劇有關(guān)。作為金融從業(yè)人員，我們建議相關(guān)企業(yè)密切關(guān)注市場變化，積極優(yōu)化運營策略，提高競爭力。
客運板塊：短期承壓，長期可期
相比貨運板塊的蓬勃發(fā)展，客運板塊在二季度表現(xiàn)略顯疲軟。民航業(yè)受淡季影響，公商務(wù)需求平淡，整體可能仍將錄得一定虧損。高鐵景氣度環(huán)比回落，公路4-5月車流量增長平淡。這種狀況反映了后疫情時代客運市場的復(fù)蘇進程仍需時日。
不過，我們認(rèn)為這種情況是暫時的。隨著暑期旺季的到來，加之各地促進消費政策的持續(xù)發(fā)力，客運板塊有望迎來轉(zhuǎn)機。特別是高鐵和民航，在暑期旅游高峰期可能會迎來客流量的顯著增長。對于投資者而言，現(xiàn)在可能是布局客運板塊的良機。
展望2024年下半年，華泰證券預(yù)計客貨運將接連迎來旺季，相關(guān)板塊盈利表現(xiàn)值得期待。受傳統(tǒng)旺季需求推動，海運各子板塊運價同環(huán)比有望上行，港口吞吐量同環(huán)比或?qū)⑦M一步增長，推升航運港口個股盈利。然而，我們也需警惕潛在風(fēng)險，如經(jīng)濟增長低于預(yù)期、貿(mào)易摩擦加劇等因素可能對行業(yè)造成沖擊。
總的來說，2024年航運業(yè)正迎來新的發(fā)展機遇。貨運板塊的強勁表現(xiàn)和客運板塊的潛在反彈，為整個行業(yè)注入了新的活力。作為金融從業(yè)者，我們建議投資者密切關(guān)注行業(yè)動態(tài)，合理配置資產(chǎn)，把握航運業(yè)發(fā)展的"黃金時代"。
文章來源：金融界
